Analyse de projets d'investissement - Valeurs mobilières et gestion de portefeuille

Extraits

[...] En préparant cette note, n'oubliez pas de traiter des sujets suivants : Dites sur quoi se fonde le choix des investissements et expliquez son lien avec l'objectif du gestionnaire financier, qui est de maximiser l'avoir des actionnaires. Ces projets sont-ils indépendants ou mutuellement exclusifs ? En quoi la réponse à cette question influe-t-elle sur votre analyse ? Calculez le délai de récupération de chaque projet. Lequel des deux est préférable d'après cette méthode ? Indiquez les avantages et les inconvénients du critère du délai de récupération dans ce cas. Analyser les deux projets à l'aide du critère de la VAN. [...]

[...] Analyser les deux projets à l'aide de la méthode du TRI. Auquel ou auxquels de ces projets CCL devrait-elle adhérer d'après ce critère ? Dans le cas présent, parvient-on aux mêmes conclusions avec les méthodes de la VAN et du TRI ? Tracez les profils de la VAN des deux projets pour vérifier si les deux critères sont en désaccord à un moment ou à un autre. Comment résoudriez-vous le problème d'un tel désaccord s'il se produisait ? Quelle est votre recommandation au conseil d'administration ? [...]

[...] Les investisseurs exigent un rendement de 16% pour ce type d'investissement. Si on prévoit que le taux de croissance du dividende sera de par année. a. Quelle est la valeur courante de l'action ? b. Quelle sera la valeur de l'action dans cinq ans ? c. Quelle sera le cours de l'action aujourd'hui dans le cas où on prévoit que le dividende augmentera au taux de 20% par année pendant les trois prochaines années pour se fixer par la suite à par année, indéfiniment ? [...]

[...] Utilisons la méthode TRI : Le TRI pour le projet HF est de 36,92% Le TRI pour le projet Refit est de 25,81% Les 2 TRI sont supérieurs au taux d'actualisation (coût du capital), ce qui suggère que les 2 projets sont réalisables, avec une préférence pour le projet HF. 6. Nous arrivons aux mêmes conclusions avec les 2 critères : le projet HF doit être privilégié. 7. Sur base des différents critères, le projet HF semble le meilleur investissement : La VAN est la plus élevée et le TRI également. Exercice 5 : Exercice 6 : 1. Variance des rendements de l'actif X 2. Variance des rendements de Y 3. Covariance entre les rendements de X et Y 4. [...]

[...] Calculez la rentabilité et le risque du portefeuille. Analysez les contributions de chacun des actifs dans la rentabilité et le risque du portefeuille. Exercice 4 : M. John Nicos, gestionnaire financier de Câbles Chat Ltée doit choisir entre deux projets d'investissement destinés à augmenter la capacité de l'entreprise à répondre à la demande croissante de la clientèle. Le projet Refit vise à améliorer la technologie de transmission pour permettre la diffusion d'un plus grand nombre d'émissions sur le réseau da câblodistribution déjà existant de CCL. [...]