Le marché immobilier luxembourgeois connaît une inflation impressionnante au cours de la dernière décennie, phénomène que l'on observe également dans d'autres capitales européennes. [...] Cette inflation immobilière du Grand-Duché, que l'on retrouve également dans d'autres pays d'Europe, fut notamment alimentée par des conditions d'accès faciles au crédit immobilier, avec des taux d'intérêt bas jusqu'en 2022, et un marché du logement sous-tension, en raison d'une offre de logements restreinte par rapport à la demande. Or, la conjoncture en 2023 a changé par rapport aux années précédentes, et se caractérise par un contexte post-Covid marqué par une forte inflation et des taux d'intérêt (de la banque centrale, sur les crédits immobiliers) élevés, qui se traduisent par un coup d'arrêt sur le marché immobilier européen et au Luxembourg. Dans ces conditions, nous analysons de plus près le marché immobilier luxembourgeois, en nous demandant si cette croissance du marché s'est basée sur des fondamentaux économiques sains, ou bien si au contraire, elle reflète une bulle spéculative, phénomène récurrent que l'on retrouve dans l'histoire économique, en particulier pour l'immobilier avec récemment, la crise des subprimes (prêts hypothécaires risqués) en 2007-2008.
Sommaire
Étude de l'évolution du marché immobilier résidentiel et d'entreprise dans quatre capitales d'Europe : Berlin, Bruxelles, Londres et Paris
Comparaison du marché immobilier résidentiel dans quatre capitales européennes
Comparaison du marché immobilier d'entreprise dans quatre capitales européennes
Comparaison avec le marché immobilier luxembourgeois
Évolution du marché immobilier résidentiel du Luxembourg
Comparaison du marché de l'immobilier résidentiel à Luxembourg et dans les quatre capitales européennes
Analyse et tendances du marché immobilier luxembourgeois commercial
Évolution du marché immobilier commercial du Luxembourg
Comparaison du marché de l'immobilier commercial à Luxembourg et dans les quatre capitales européennes
Étude de l'évolution du marché immobilier résidentiel et d'entreprise dans quatre capitales d'Europe : Berlin, Bruxelles, Londres et Paris
Comparaison du marché immobilier résidentiel dans quatre capitales européennes
Comparaison du marché immobilier d'entreprise dans quatre capitales européennes
Comparaison avec le marché immobilier luxembourgeois
Évolution du marché immobilier résidentiel du Luxembourg
Comparaison du marché de l'immobilier résidentiel à Luxembourg et dans les quatre capitales européennes
Analyse et tendances du marché immobilier luxembourgeois commercial
Évolution du marché immobilier commercial du Luxembourg
Comparaison du marché de l'immobilier commercial à Luxembourg et dans les quatre capitales européennes
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Extraits
[...] Le prix des maisons et des appartements à Bruxelles a baissé respectivement de et en 2023. Les quartiers d'Ixelles et de Woluwe-Saint Pierre sont les plus chers (KBC Brussels, 20247). Le mètre carré est en 2023, près de trois fois moins cher à Bruxelles ( qu'à Paris ( 1.2 Comparaison du marché immobilier d'entreprise dans quatre capitales européennes L'immobilier commercial et résidentiel n'ont pas tout à fait les mêmes cycles, comme le met en avant le rapport de la Banque des Règlements Internationaux (20208). [...]
[...] Le taux de vacance est ainsi bas sur les Champs-Elysées Paris bénéficie également de la perspective des Jeux Olympiques 2024 qui incite des marques à s'installer, via des magasins éphémères, pendant la période des Jeux. Enfin, concernant Londres le business rate (une taxe spécifique au retail) a fortement baissé en avril 2023 de ce qui réduit les coûts d'exploitation des magasins et permettra d'attirer de nouvelles marques. Conclusion L'immobilier en Europe a connu au cours de la dernière décennie une augmentation généralisée des prix, à un taux de croissance très rapide des prix de l'immobilier, qui n'a été stoppé, ni même ralenti par la crise sanitaire. [...]
[...] La demande se rapatrie sur le marché locatif, de sorte que les loyers sont en hausse. Pour 2024, il est attendu en revanche, un rebond du marché immobilier, impulsé par la future baisse des taux de la BCE (au printemps ou au début de l'été 2024) et l'amélioration de la conjoncture macroéconomique. Si l'on s'intéresse à présent, par localités de Luxembourg-ville, les quartiers les plus huppés de Belair et du Limpertsberg ont en 2022, les prix du mètre carré les plus élevés du marché, avec respectivement et soit un taux de croissance de près de et de entre 2012 et 2022. [...]
[...] Si l'on compare les quatre capitales européennes, on observe des trajectoires divergentes en matière d'investissements dans l'immobilier d'entreprises en 2023. Bruxelles a mieux résisté avec de légères augmentations de la demande à Bruxelles alors que l'offre s'inscrit à la baisse. Toutefois, la hausse des coûts de transaction et les contraintes de financement accrues pèseront sur l'offre, qui sera limitée ; de plus, les investisseurs font preuve en 2023, d'attentisme. En effet, le nouvel environnement financier en 2023 (hausse des coûts financiers et des coûts de financement provenant de l'environnement des taux élevé) impacte les marchés d'immobilier d'entreprise en Europe. [...]
[...] Le marché de l'immobilier de bureaux est important pour les grandes capitales. Londres était en 2014 la ville la plus chère au monde, avec un prix au m2 dépassant les euros, alors que pour le triangle d'or du quartier des affaires à Paris (qui se classe au 9ème rang mondial en 2014), on était à 898 euros/m2 par an (Le Figaro, 20149). Central London bénéficie de la croissance de sa place bancaire et financière et donc d'une augmentation de la demande par rapport à une offre disponible en baisse et un taux de vacance de 6 Paris devient en 2019 le premier marché en Europe pour les investisseurs étrangers, avec 29,5 milliards d'euros investis, il dépasse même Londres (16 milliards d'euros) et New-York (15,7 milliards d'euros). [...]
