Les rôles des agences de notation
Mémoire - 33 pages - Finance
Durant les récentes crises financières de la dernière décennie, chaque dégradation des ratings souverains a provoqué des tensions sur les marchés. Les agences étaient alors fortement contestées en mettant en avant les arguments de modèles d'évaluation opaques, d'un manque de transparence,...
Est-il intéressant d'investir aujourd'hui dans les obligations d'entreprises ?
Cours - 2 pages - Bourse
Lors de leur création, les obligations corporate généraient un rendement compris entre celui des actions et celui des obligations d'État. Aujourd'hui, elles offrent un rendement supérieur à celui des actions. Les obligations corporate sont aujourd'hui devenues une classe d'actifs...
Doit-on aujourd'hui remettre en cause l'efficacité des agences de notation ? - publié le 01/07/2024
Mémoire - 35 pages - Stratégie
Les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch ont acquis un rôle de plus en plus déterminant au sein de l'économie mondiale, leur fameux AAA étant si convoité par les agents économiques soumis à leurs notations. Cependant, et malgré de vaines tentatives de...
Le système bancaire : les agences de notation
Fiche - 3 pages - Finance
Les premières volontés de notation dans le domaine de la finance ont eu lieu au 19e siècle aux États-Unis après notamment la panique de 1837 et l'importante activité financière des entreprises de chemins de fer, qui détenaient une place prépondérante dans les investissements à l'époque. La...
La crise économique grecque et sa mise en perspective européenne
Dissertation - 4 pages - Économie internationale
Si l'on se réfère à l'histoire longue de l'Europe, la Grèce occupe une place importante sur ce continent, ne serait-ce que symboliquement. L'Europe est née au coeur du bassin méditerranéen, sur une île de la mer Égée, et la Grèce est perçue comme la mère patrie du continent...
Le développement des trackers ETF
Étude de cas - 8 pages - Finance
La construction d'un portefeuille dépend des objectifs fixés par le gérant. Celui-ci souhaite-t-il générer le maximum de rentabilité possible quelle que soit l'évolution du marché, sécuriser la valeur atteinte du portefeuille, ou encore reproduire l'évolution d'un indice boursier...
Quelle gestion de l'épargne post-covid afin de répondre efficacement aux nouvelles contraintes en termes d'enjeux économiques, environnementaux, sociaux et de gouvernance ?
Thèse - 27 pages - Finance
L'épargne COVID est l'épargne que les ménages n'ont pas dépensé à cause de la pandémie et qui pourrait constituer l'une des clés de la reprise économique ; cette épargne COVID représente des sommes colossales à travers le monde. D'après l'agence de notation...
La Crise Grecque
Analyse financière - 4 pages - Économie internationale
Ce document a pour but d'étudier tous les éléments majeurs touchant à la crise grecque: son origine, son développement, son impact sur l'Europe ainsi que toutes les causes qui en découlent. Début 2010, la Grèce connait une violente crise financière et économique qui impacte toute...
Déroulement de la crise de la dette d'octobre 2011
Cours - 35 pages - Économie internationale
2011 : Sept mois de turbulence dans le monde entier Janvier : dette du Portugal -> premières craintes 27 janvier : Fed -> annonce maintien du QE2 8 février : Banque centrale de Chine -> relèvement des taux 7 mars : Grèce -> nouvelle baisse de la note par Moody's 10 mars : Espagne -> idem...
Les Obligations islamiques
Dissertation - 17 pages - Finance
Selon le « Special Report on Islamic Finance » du 25 février 2008 du service investissement de Moody's, le volume des sukuk émis est passé de zéro à 97,3 milliards de dollars américains en une décennie. Le caractère singulier des obligations islamiques provient de leur compatibilité à la...
Problématiques liées à l'activité d'une agence de rating
Cours - 13 pages - Finance
Standard and Poor's, Moody's Investors Service et Fitch IBCA : 3 superpuissances; les origines anglo-saxonnes du rating ont donné naissance à un duopole :
La dimension religieuse de la politique extérieure américaine
Dissertation - 3 pages - Culture, religion & civilisation
Les fondamentalistes croient que les efforts de l'Homme pour un monde meilleur ne peuvent avoir qu'un succès limité et sont hostiles à l'idée d'un ordre mondial basé sur la morale séculaire et sur des institutions globales comme les Nations Unies. Au XIXe siècle, Dwight...
Agences de notation et gouvernance d'entreprise
Cours - 6 pages - Finance
Les agences de rating sont aujourd'hui au cœur des problématiques de gouvernance. D'un côté, leurs méthodes de notation se fondent sur une série de critères financiers mais pas seulement : la prise en compte de l'organisation du management et des relations entre celui-ci et les...
Stage cadre au sein de Newedge Group SA
Rapport de stage - 18 pages - Finance
Newedge est une joint-venture 50/50 entre Société Générale et Crédit Agricole CIB, deux institutions financières françaises notées A+ par les agences de notations internationales (S&P, Moody's & Fitch). Newedge est née en 2008 suite à la fusion de Calyon Financial (Crédit Agricole) et...
Doit-on aujourd'hui remettre en cause l'efficacité des agences de notation ?
Thèse - 47 pages - Startup, entreprenariat, TPE, PME
Les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch ont acquis un rôle de plus en plus déterminant au sein de l'économie mondiale, son fameux AAA étant si convoité par les agents économiques soumis à leurs notations. Cependant, et malgré de vaines tentatives de supervision, celles...
L'Union Européenne et crise de la zone Euro
Dissertation - 3 pages - Économie internationale
En 2011, pour la première fois, le scénario d'implosion de la zone euro n'était plus impensable. L'Europe connait des crises successives depuis 2009. La crise d'abord financière et bancaire a débuté en 2008 aux Etats-Unis avec celle des « subprimes » et la faillite de la banque Lehman Brothers....
Un Etat peut-il faire faillite ?
Cours - 12 pages - Économie générale
Une nouvelle expression est apparue pour désigner les Etats considérés comme « mauvais élèves » de l'Europe du point de vue de l'endettement : les PIGS, désignant quatre pays que sont le Portugal, l'Irlande, la Grèce et l'Espagne. Le fait est qu'en 2009, la note de ses pays...
Quelle(s) réforme(s) des agences de notation ?
Dissertation - 2 pages - Finance
Les agences de notation (credit rating agencies) comme Moody's, Standard and Poor's et Fitch sont des organismes spécialisés dans l'évaluation de la solvabilité financière d'émetteurs de titres de dettes tels qu'une entreprise, des États, des collectivités publiques ou d'une opération...
La crise modifie-t-elle l'environnement financier des partenariats public/privé (PPP)?
Mémoire - 14 pages - Économie générale
De grands projets d'investissements publics sont aujourd'hui menés à travers des montages de type « financement de projet ». Cette tendance s'est fortement développée au cours de la dernière décennie en raison d'un environnement favorable conjuguant plusieurs facteurs: une adhésion massive de...
Les risques de marché
Cours - 97 pages - Économie internationale
Les intervenants peuvent se répartir selon les groupes suivants : d'une part les industriels qui cherchent à éliminer, ou à diminuer les risques de change (export ou import), ainsi que les risques de taux. D'autre part les investisseurs dont le souci principal est d'anihiler les risques...
Les financières captives automobiles : un actif sous-valorisé ?
Étude de cas - 46 pages - Finance
La financière captive (FC) d'un constructeur automobile regroupe les services financiers associés à la vente automobile et s'adresse à trois types de clients : les particuliers, les entreprises et le réseau du constructeur. Bien que les financières captives représentent désormais près de 50% du...
Le rôle de l'Etat dans la vie économique et sociale - publié le 18/07/2012
Cours - 9 pages - Économie générale
- Dépenses publiques et PO (=Prélèvement obligatoires) fin 19è jusqu'aux 1960's : Il y a une montée des dépenses publiques à l'occasion des deux guerres et de la crise de 1929. Elles ne reviennent pas au niveau initial une fois la crise passée, car il y a un effet de cliquet (Peacock...
"La peur de la mort est bien la seule que nous ne regardions jamais en face" (Philippe Ariès)
Dissertation - 6 pages - Philosophie
L'être humain, parce qu'il est doué d'une conscience, est le seul animal à savoir qu'il mourra un jour. Il est donc le seul pour qui mourir constitue un insoluble problème : lui seul peut imaginer sa propre fin, lui seul est conscient qu'elle peut survenir à tout moment, de...
Les agences de notation dans les réglementations prudentielles Bâle II et Solvency II
Mémoire - 103 pages - Finance
Suite à la crise des subprimes qui a émaillé la réputation des agences de notation, nous nous sommes intéressés à la question de savoir d'où provient le pouvoir des notations. En effet, dans le sillage de la crise beaucoup d'émetteurs de dettes (États, entreprises commerciales, banques,)...
Les agences de notation : Pourquoi se sont-elles trompées lors de la crise des subprimes ?
Dissertation - 37 pages - Finance
La diffusion au niveau mondial de junk bunds, créances titrisées adossées à des prêts immobiliers faits à des ménages américains qualifiés de NINJA (No Income, No Job or Asset), a créé une crise financière puis économique dans tous les pays du globe, à niveaux différents selon leur anticipation...
Les agences de notation - publié le 17/07/2012
Dissertation - 29 pages - Économie générale
Le 28 avril 2010, le directeur général du Fonds monétaire international (FMI), Dominique Strauss-Kahn, déclarait à propos des agences de notation : « Il ne faut pas trop croire ce qu'elles disent, même si elles ont leur utilité ». Le rôle de l'information sur les marchés financiers est...
Les liens entre l'ingénierie financière et la propagation de la crise financière internationale liée aux subprimes
Mémoire - 115 pages - Finance
La crise financière dite la « crise des subprimes » s'est révélée aux yeux des investisseurs du monde au cours de l'été 2007. Il s'agit d'une crise dont l'origine se situe outre-Atlantique et découlant de l'évolution du marché immobilier des Etats-Unis ainsi que des...
Les agences de notation
Dissertation - 43 pages - Finance
Née aux Etats-Unis au début du 20ème siècle, la notation est devenue un des principaux outils pour les décisions d'investissement et l'accès des émetteurs au marché des capitaux. Devenues incontournables dans le but de réduire l'asymétrie d'information entre le public et les entreprises, les...
Gestion du risque de crédit et produits financiers : quels ont été les dysfonctionnements dans l'évaluation du risque de crédit des obligations adossées à des actifs (CDO) ?
Mémoire - 114 pages - Finance
La mauvaise gestion du risque de crédit des obligations adossées à des titres (CDO) est l'une des causes principales de la crise financière qui touche de plein fouet l'économie américaine et mondiale. Tel est le constat que nous tentons d'établir dans ce mémoire. Dans un contexte de crise...
La notation des produits structurés est-elle pertinente? (2008)
Mémoire - 39 pages - Finance
Née au début du XXe siècle, la notation financière joue un rôle important dans le fonctionnement des marchés financiers pour plusieurs raisons : la note obtenue par une entreprise a de lourdes conséquences sur ses conditions de financement ; les investisseurs institutionnels utilisent les...
