Backtest d'une stratégie d'allocation sectorielle basée sur le momentum avec ETFs américains

Extraits

[...] Backtest d'une stratégie d'allocation sectorielle basée sur le momentum avec ETFs américains Exercice en VBA : Question 2-Dans le cadre de ce devoir, nous avons calculé les performances glissantes sur 3 mois mois et 12 mois au travers de différentes macros. Il s'agit d'horizons courantes car elles permettent de capter différents rythmes de tendances. Chaque horizon permet d'exprimer un résultat. L'utilité d'un horizon de 3 mois est que nous allons observer une réactivité aux tendances courtes. Pour celle de 6 mois,il s'agit d'un compromis entre la réactivité aux tendances courtes et à la stabilité. [...]

[...] À l'inverse, la stratégie que nous avons mis en place repose sur un processus dynamique. C'est-à-dire que chaque mois, le portefeuille est ajusté afin de ne conserver que les deux ETFs ayant affiché les meilleures performances sur les six derniers mois. Cette approche repose sur la logique du momentum, c'est-à-dire sur l'idée que les actifs ayant récemment surperformé ont statistiquement plus de chances de continuer à le faire à court ou moyen terme. Le fait que la stratégie soit parvenue à dégager une performance positive montre qu'elle parvient à « capturer » une partie de la tendance haussière des marchés. [...]

[...] Cela consiste à simuler le comportement d'une stratégie en appliquant ses règles sur des données historiques. Dans le cadre de ce projet, nous devons backtester la stratégie sur l'historique le plus long possible. La raison pour laquelle le choix de l'historique plus long disponible est intéressant car cela permet de maximiser la robustesse de l'analyse et de vérifier la stabilité des résultats à travers différentes phases de marché, ainsi que de s'assurer que la stratégie n'est pas simplement optimisée sur un horizon court. [...]

[...] En conclusion, même si la stratégie n'a pas permis de battre l'indice de référence, le fait qu'elle affiche une performance positive et qu'elle réduise le risque relatif est encourageant. Elle démontre que l'approche momentum sur les ETFs peut être un levier intéressant pour construire une gestion active. Cependant, pour améliorer ses résultats, il conviendrait d'affiner les règles de sélection en augmentant par exemple l'horizon d'analyse à 9 mois afin de lisser les effets de court terme. Enfin, une réduction de la fréquence de rotation, en passant d'une analyse mensuelle à trimestrielle, pourrait également permettre de limiter les effets négatifs lié au marché. [...]

[...] Il s'agit de la variation de sa valeur. Mathématiquement, cela se traduit de la manière suivante : Performance = ((Valeur finale-Valeur de départ) /valeur de départ) x 100 Exemple : Pour le mois de mai 2016, la valeur de l'ETF IUUS (soit sur le marché discrétionnaire) a diminué de 80,30% comparé à l'indice CSPX qui a diminué de Même si la performance est négative, soit sous performance, l'ETF sur le marché discrétionnaire a fait mieux que le Benchmark CSPX. Question 4 : Nous avons mis en place une macro qui, parmi l'historique de données des ETF des différents secteurs, mis en place un tri sur les meilleures performances. [...]