Gestion financière de projets - Prise de décision, flux de trésorerie, investissements
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Thèmes abordés
Gestion financière, arbre de décision, expansion, valeur attendue, VAN Valeur Actuelle Nette, économie stable, expansion économique, récession, analyse financière, décision d'investissement, coût du capital, rendement attendu, taux d'intérêt sans risque, prime de risque du marché, analyse de scénario, probabilité d'expansion, probabilité de récession, offre et demande, facteur d'incertitude, coût total, probabilités, flux de trésorerie, gestion de projet, écart type, prise de décision
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Résumé du document
Le document répond aux questions de gestion financière des cas suivants : "Une entreprise d'approvisionnement de construction considère une expansion afin de répondre à la demande pour ses produits. Supposons que le taux d'intérêt sans risque soit de 5 % par an, que la prime de risque du marché soit de 4 % par an et que l'écart type du marché soit de 12 %. Un fond venture a un bêta approximatif de 2,0 en fonction de son coût, une corrélation de 0,20 avec le marché et un rendement attendu du capital investi de 22 % par an. Le coût total est de 3 millions de dollars au temps zéro. La récolte prévue est à l'année 3."
Sommaire
Prise de décision
Trésorerie et investissement
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Extraits
[...] Enfin, nous avons les valeurs finales, où est indiqué la VAN correspondante. Calcul des valeurs attendues : Pour chaque option, on calcule la valeur attendue en multipliant la VAN de chaque scénario par sa probabilité respective, puis en additionnant les résultats. VE (Construction d'un nouveau magasin) = (3 800 000 * + (600 000 * + (-1 000 000 * = 380 000 + 360 000 - 300 000 = 440 000 = 0,44 million VE (Expansion du magasin existant) = (3 000 000 * + (1 000 000 * + (-600 000 * = 300 000 + 600 000 - 180 000 = 720 000 = 0,72 million VE (Ne rien faire) = (1 000 000 * + * + (-200 000 * = 100 000 - 60 000 = 40 000 = 0,04 million Réalisation de l'arbre de décision Quel est le choix optimal pour l'entreprise et pourquoi ? [...]
[...] Gestion financière de projets - Prise de décision, flux de trésorerie, investissements Rédaction du devoir Question 1 : Une entreprise d'approvisionnement de construction considère une expansion afin de répondre à la demande pour ses produits. Elle a 3 choix : construire un nouveau magasin sur un site qui n'est pas loin de son magasin actuel ; faire une expansion du magasin existant, ou ne rien faire du tout. L'analyste financier estime qu'il y a 60% de probabilité que l'économie sera stable de probabilité d'une expansion, et 30% de probabilité d'une récession. [...]
[...] Exercice 2 : Supposons que le taux d'intérêt sans risque soit de par an, que la prime de risque du marché soit de par an et que l'écart type du marché soit de 12%. Un fond venture a un bêta approximatif de 2,0 en fonction de son coût, une corrélation de 0,20 avec le marché et un rendement attendu du capital investi de 22% par an. Le coût total est de 3 millions de dollars au temps zéro. La récolte prévue est à l'année 3. [...]
[...] Il faut également prendre en compte les critères de décision en se fondant sur les VANs mis à disposition par l'analyste. Développez un arbre de décision pour ce problème. Dans notre n?ud de décision initial : Le point de départ, représente la décision à prendre. Dans les branches, se trouve chacune des trois options possibles (nouveau magasin, agrandissement, rien faire), qui partent de ce n?ud. Dans les n?uds de chance (À l'extrémité de chaque branche), nous introduisons des n?uds représentant les différents états possibles de l'économie (expansion, stable, récession). [...]
